Correção MBRF3: De Setembro ao MACD Bearish

Imagem: freepik

A ação MBRF3, negociada na B3, tem apresentado um movimento de correção no período mensal após atingir níveis próximos ao seu topo histórico. Esse ajuste de preço reflete uma descontada significativa desde setembro até o momento atual, embora a ação ainda seja considerada um pouco cara em termos relativos. O indicador técnico MACD (Moving Average Convergence Divergence) desempenha um papel central nessa análise, sinalizando o momento exato em que o papel encostou no pico e iniciou o recuo. Dados atualizados de valuation: Dividend Yield (DY) de 0,00%, P/L de 9,05 e P/VP de 9,04. Nesta análise expandida, exploraremos os detalhes desse desconto, o contexto de valuation e as implicações para investidores.

O Desconto Mensal e a Trajetória de Preços

No gráfico mensal, a MBRF3 demonstrou uma descontada notável ao longo dos últimos meses. Partindo de setembro, quando os preços começaram a mostrar sinais de exaustão após uma sequência de altas, a ação acumulou uma redução expressiva até outubro de 2025. Essa "descontada boa", como observada por analistas, representa uma oportunidade de entrada para quem monitorava o papel em patamares elevados.

Especificamente:

• Período de setembro a outubro: O preço, que havia encostado no topo histórico (próximo a valores que superavam recordes anteriores ajustados por splits ou bonificações), recuou de forma consistente. Essa correção mensal não foi abrupta, mas gradual, permitindo que o mercado absorvesse o excesso de otimismo anterior.
• Magnitude do desconto: Embora exato percentual varie conforme a data de referência, a queda acumulada superou marca expressiva, aliviando parte da pressão compradora e trazendo o preço para níveis mais atrativos em comparação ao pico.

Essa fase de desconto mensal é típica em ciclos de mercado onde ativos de crescimento, como os do setor de carne e derivados (ao qual a MBRF3 está associada via Minerva Foods), passam por realizações de lucro após rallies prolongados.

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Ainda Um Pouco Cara: Perspectiva de Valuation

Apesar da descontada positiva, a MBRF3 não pode ser classificada como barata em absoluto. Métricas fundamentais continuam a apontar para um valuation premium, com os seguintes indicadores atualizados:

• P/L de 9,05: Reflete um múltiplo de lucro moderado para o setor de proteínas, sugerindo que o mercado precifica crescimento futuro, mas ainda acima da média histórica da companhia em períodos de baixa.
• P/VP de 9,04: Um valor elevado, indicando que o preço de mercado está quase 9 vezes acima do patrimônio líquido por ação — típico de empresas com alta rentabilidade sobre o patrimônio (ROE), mas que reforça a percepção de "caro" em relação ao valor contábil.
• DY de 0,00%: A ausência de dividendos no período reforça a tese de reinvestimento agressivo em expansão (como aquisições ou melhoria de margem), mas penaliza investidores focados em renda passiva. Esse yield nulo é um alerta para quem busca retorno via proventos.

Em relação a pares como JBS (JBSS3) ou Marfrig (MRFG3), a MBRF3 ainda negocia com um ágio, justificável por sua exposição a mercados internacionais e eficiência operacional, mas que a torna "um pouco cara" para investidores value puristas. Com juros elevados no Brasil e volatilidade cambial afetando exportações de proteína animal, o desconto observado não compensou integralmente os riscos percebidos — especialmente com um DY zerado e um P/VP na casa dos 9x.

O Papel do Indicador MACD na Identificação do Topo

Imagem: Trading View

O MACD foi o termômetro que confirmou o encosto no topo histórico e o subsequente desconto. Configurado com parâmetros padrão (12, 26, 9), o indicador exibiu:

• Divergência de alta no pico: Histograma positivo e linha MACD acima da sinal, mas com enfraquecimento no momentum.
• Cruzamento bearish: Após o topo, o MACD cruzou para baixo, validando o início da correção mensal.
• Confirmação do desconto: O histograma contraiu-se, refletindo perda de força altista e entrada em fase de consolidação ou recuo.

Essa ferramenta técnica não só identificou o momento de realização como reforça a tese de que o desconto de setembro para cá foi estrutural, não mero ruído de curto prazo. Analistas que acompanham o MACD em timeframes mensais veem nisso um sinal de oportunidade condicional, desde que o indicador não forme novos fundos descendentes.

Implicações para Investidores e Considerações Finais

Em resumo, a MBRF3 passou por uma descontada boa no período mensal, partindo de setembro até hoje, após encostar no topo histórico conforme alertado pelo MACD. Com DY 0,00%, P/L 9,05 e P/VP 9,04, a ação mantém um perfil de crescimento com prêmio elevado e sem retorno via dividendos, exigindo monitoramento contínuo de fundamentos e técnicos. Para portfólios de longo prazo, o recuo pode ser um ponto de acumulação; para traders, o MACD sugere esperar confirmação de reversão altista.

Investidores devem cruzar essa análise com relatórios de resultados trimestrais, cenário geopolítico (como barreiras sanitárias na exportação) e indicadores macroeconômicos. O desconto observado é promissor, mas a cautela permanece essencial em um mercado volátil — sobretudo com um valuation que, apesar da correção, ainda reflete expectativas elevadas e ausência de yield.

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Esta análise não constitui uma recomendação de compra ou venda de ativos. As informações apresentadas são apenas para fins informativos, e me isento de qualquer responsabilidade por decisões de investimento relacionadas aos ativos mencionados.