Olá, investidor!
Imagine vender uma única ação e entregar 575,79% de rentabilidade TWR. Agora imagine fazer isso três vezes no mesmo período, atingindo uma média de 231,06%.
Foi exatamente isso que aconteceu com as posições de SNDK (SanDisk), WDC (Western Digital) e MRNA (Moderna) na minha carteira. Neste artigo compartilho os resultados reais dessas vendas, explico o que é TWR e as principais lições que tirei dessas operações.
As escolhas foram realizadas através de manter-me atualizado através de notícias que são publicadas, por exemplo, nos sites Investing e Yahoo Finance. Sem complicações com análises gráficas ou fundamentais de empresas. Às vezes eu me disponho a analisar fundamentalmente ou graficamente, mas em alguns casos o óbvio está na nossa cara, na minha análise, e o resto acaba sendo insignificante.
Tudo calculado com Time-Weighted Return (TWR), a métrica mais justa para avaliar desempenho sem precisar expor o tamanho do patrimônio. Mas, no final desta postagem, irei mostrar o lado negativo da minha carteira, pois acredito que investir deve ser de forma diversificada e transparente.
📍 O que você vai aprender neste artigo:
- 📌 O conceito técnico de Rentabilidade TWR;
- 📌 Análise das operações em SNDK, WDC e MRNA;
- 📌 Como calcular a rentabilidade agregada de forma transparente;
- 📌 5 lições estratégicas para o seu processo decisório.
O que é Rentabilidade TWR e por que utilizá-la?
TWR (Time-Weighted Return) mede o desempenho real do investimento ao longo do tempo, eliminando o efeito dos aportes e retiradas.
Diferente do Money-Weighted Return (que considera quando você colocou ou tirou dinheiro), o TWR foca puramente na performance do ativo ou da estratégia, na minha análise. É a métrica ideal para quem, como eu, prefere não divulgar o valor total da carteira.
As Três Vendas que Entregaram Resultados Excepcionais
1. Vendi SNDK – Rentabilidade TWR 575,79%
A SanDisk foi uma das pioneiras mundiais em memória flash (cartões SD, pendrives e SSDs). A empresa foi adquirida pela Western Digital em 2016, gerando um movimento explosivo para quem estava posicionado.
Minha venda capturou boa parte desse ciclo de valorização. Um retorno acima de 5x em TWR mostra o poder de estar no setor certo na hora certa, sempre lembrando que investir deve ser de forma diversificada.
2. Vendi WDC – Rentabilidade TWR 64,86%
Western Digital, a própria empresa que adquiriu a SanDisk, continua sendo uma gigante do armazenamento de dados (HDs e SSDs). Com o crescimento da Inteligência Artificial, nuvem e big data, a demanda por armazenamento só aumenta.
Essa posição entregou um retorno sólido e consistente, reforçando a tese de que o ecossistema de memória ainda tem muito espaço para crescer.
3. Vendi MRNA – Rentabilidade TWR 52,54%
Moderna ficou mundialmente conhecida pela vacina de mRNA contra a Covid-19. Além da pandemia, a empresa representa o futuro da biotecnologia com terapias baseadas em RNA mensageiro.
A ação é altamente volátil, mas o timing da venda permitiu capturar um excelente ganho de mais de 50% em TWR.
Ciclo de Valorização: Preço de Entrada vs. Saída
Vire o celular para uma melhor visualização dos dados nominais.
SNDK (SanDisk)
+565,7%
Início: R$ 211,19 (26/11/25)
Venda: R$ 1.405,89 (14/05/26)
WDC (Western Digital)
+67,6%
Início: R$ 290,09 (09/02/26)
Venda: R$ 486,29 (14/05/26)
MRNA (Moderna)
+60,9%
Início: R$ 31,24 (26/12/25)
Venda: R$ 50,28 (14/05/26)
Nota Técnica: As porcentagens acima representam a variação nominal bruta entre os períodos citados. Na minha análise, esses dados reforçam a importância de capturar ciclos tecnológicos específicos.
| Data |
Notícia |
Impacto |
| 23/02/2025 |
SanDisk concluiu sua separação da Western Digital e passou a ser negociada como empresa independente. |
Mercado passou a precificar o ativo separadamente, com nova leitura de valor. |
| 24/11/2025 |
SanDisk foi incluída no S&P 500 após a reestruturação da Western Digital. |
Aumento da visibilidade e do fluxo potencial para a ação. |
| 30/01/2026 |
Reuters destacou guidance forte, com demanda de IA impulsionando memória. |
Gatilho principal para a alta acelerada do papel. |
| 10/05/2026 |
Mercado tratava SNDK como vencedora da tese de IA e storage. |
Sustentou a força do preço até perto da sua venda. |
| Data |
Notícia |
Impacto |
| 23/02/2025 |
Concluiu a separação da SanDisk, focando em HDD e storage corporativo. |
Mudança na leitura estrutural do mix de negócios. |
| 29/01/2026 |
Receita trimestral acima das estimativas por demanda de storage para IA. |
Reforçou o otimismo com a tese de crescimento do setor. |
| 18/02/2026 |
Venda parcial de participação na SanDisk para reduzir alavancagem. |
Visto como movimento para fortalecer o balanço. |
| 30/04/2026 |
Nova projeção de receita acima do esperado por forte demanda. |
Manteve o papel em tendência favorável até maio. |
| Data |
Notícia |
Impacto |
| 07/01/2026 |
Forte reação positiva após melhora nas expectativas do mercado. |
Indicou aumento de confiança na recuperação. |
| 12/01/2026 |
Elevou previsão de vendas para US$ 1,9 bi e cortou despesas. |
Melhorou percepção sobre eficiência e caixa. |
| 13/02/2026 |
Superou estimativas de receita no 4T e projetou crescimento em 2026. |
Principal suporte fundamental no período. |
| 13/02/2026 |
Atraso regulatório da vacina combinada após pedido da FDA por dados. |
Adicionou volatilidade e incerteza ao papel. |
Rentabilidade Agregada: 231,06% na Média
Como não exponho o patrimônio particular nem os pesos de cada posição, calculei a rentabilidade agregada usando a média aritmética simples das três operações:
(575,79% + 64,86% + 52,54%) ÷ 3 = 231,06%
Vire o celular para uma melhor visualização dos dados.
Essa média aritmética é transparente e permite que o leitor entenda o nível de desempenho sem precisar de detalhes confidenciais da carteira.
Lições Estratégicas: O que Levo para Sempre
- Timing de venda é tão importante quanto a compra. Segurar por tempo demais pode transformar um grande lucro em lucro mediano.
- Setores em transformação geram as maiores oportunidades. Memória/armazenamento e biotecnologia foram temas vencedores nestas operações.
- TWR é a métrica mais honesta. Uso sempre para avaliar minhas posições e comparar com benchmarks.
- Transparência com limites protege o investidor. Compartilho resultados e estratégia, mas mantenho a privacidade do patrimônio.
- Diversificação temática funciona. Ter exposição a tecnologia tradicional (armazenamento) e inovação radical (mRNA) equilibrou o portfólio.
Conclusão: O Processo Acima da Sorte
Essas três vendas mostram que, com paciência, análise setorial e disciplina na hora de realizar o lucro, é possível entregar retornos realmente expressivos no mercado de ações.
Não foi sorte — foi processo. E o processo continua sendo aprimorado a cada operação.
O Lado Negativo: Onde a Paciência Vence o Desespero
Como prometido, nem tudo são flores em uma carteira de renda variável. Expor os ganhos sem mostrar as posições que estão no "vermelho" seria omitir a realidade do mercado. Abaixo, apresento o lado negativo da minha carteira atual:
| Ativo (Ticker) |
Desempenho Atual (%) |
| PLTR (Palantir) | -7,38% |
| VZ (Verizon) | -9,27% |
| PFE (Pfizer) | -9,98% |
| GILD (Gilead Sciences) | -12,96% |
| UBER (Uber Technologies) | -14,93% |
| RGTI (Rigetti Computing) | -18,24% |
| OPEN (Opendoor Technologies) | -30,82% |
| RENTABILIDADE MÉDIA (NEGATIVAS) |
-14,80% |
Vire o celular para uma melhor visualização dos dados.
Paciência vs. Desespero
Na minha análise, ver esses números negativos significa a necessidade de maior paciência, ao invés de desespero ou chateação. O mercado financeiro é cíclico; enquanto setores de semicondutores e biotecnologia (como MRNA) decolaram, outros como o imobiliário digital (OPEN) ou computação quântica (RGTI) enfrentam invernos mais rigorosos.
Manter essas posições exige estômago e a compreensão de que investir deve ser de forma diversificada. O prejuízo médio de 14,80% nessas escolhas é o preço que se paga pela busca de assimetrias. O segredo não é acertar todas, mas garantir que as que dão certo (como os +575% de SNDK) paguem com sobra as que momentaneamente falham.
E você? Já teve alguma venda com rentabilidade acima de 100%? Qual foi sua maior operação de lucro até hoje? Deixe seu comentário abaixo. Vou responder todos!
Disclaimer: Este artigo tem caráter exclusivamente educativo e reflete minha experiência pessoal. Não é recomendação de compra ou venda de nenhum ativo. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Consulte sempre um assessor de investimentos certificado antes de tomar qualquer decisão. Na minha análise, a educação financeira é o melhor caminho para a independência.
Escrito por Lauro Bevitóri Azerêdo -
Fontes e Referências:
- Investopedia: Time-Weighted Return (TWR)
- RI Western Digital: Histórico de Aquisição SNDK
- RI Moderna: Pipeline de Biotecnologia
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