Por Que DIRR3 Está na Mira das Grandes Corretoras?

 

Imagem: Divulgação

Histórico e Estrutura da Direcional Engenharia

Fundada em 1981, na cidade de Belo Horizonte (MG), a Direcional Engenharia nasceu como uma pequena construtora de perfil familiar. Inicialmente, a empresa concentrou suas atividades em obras de infraestrutura e habitação popular. A gestão de Ricardo Valadares Gontijo, CEO desde a fundação, foi fundamental para a trajetória da companhia. Em 2009, a Direcional ingressou no programa Minha Casa Minha Vida (MCMV), tornando-se uma das principais beneficiadas do setor.

O ano de 2010 marcou a abertura de capital da empresa (IPO) na B3, sob o código DIRR3, permitindo a captação de recursos que impulsionaram a expansão nacional da companhia. Atualmente, a Direcional está presente em 15 estados, além do Distrito Federal, com atuação destacada nas regiões Nordeste, Sudeste e Centro-Oeste. Em 2018, a criação da Riva Incorporadora representou a entrada da empresa no segmento de média renda, complementando o foco tradicional em habitação popular (Faixas 1 e 2 do MCMV).

Com mais de quatro décadas de atuação, a Direcional já entregou mais de 200 mil unidades habitacionais, consolidando-se também pela governança sólida e eficiência operacional.

Recomendações e Movimentações Societárias

O banco Itaú BBA manteve a recomendação de compra para as ações DIRR3, estabelecendo um preço-alvo de R$ 19,70 para o final de 2025, o que representa um potencial de valorização de aproximadamente 22% sobre o valor atual. Os analistas destacam como pontos positivos a expansão geográfica, margens brutas elevadas e a política atrativa de distribuição de dividendos.

No âmbito societário, a Direcional concluiu a venda de 15% da Riva Incorporadora para um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) da Riza, por meio de bônus de subscrição. O aporte totalizou R$ 416,1 milhões entre maio e outubro de 2025, fortalecendo o balanço da companhia e permitindo o alongamento da dívida.

Incorporação em Carteiras Recomendadas

Em novembro, a DIRR3 foi incluída na carteira principal da Genial Investimentos, ao lado de BPAC11, ELET3 e outros ativos. Já o BTG Pactual adicionou o papel à carteira 10SIM, substituindo VBBR3, destacando o potencial de lançamentos recordes e o crescimento consistente da empresa.

Perspectivas para o 2º Semestre de 2025

Segundo a XP Investimentos, o ambiente é bastante positivo para a Direcional no segmento MCMV, com uma velocidade de vendas (VSO) superior a 99%. A corretora projeta um crescimento do PIB de 2,3% em 2025 e prevê ajustes favoráveis no programa habitacional, beneficiando especialmente a Faixa 3 do MCMV e a Riva (que possui 70% de sua operação nesse segmento). As perspectivas para margens e demanda seguem otimistas.

Desempenho Financeiro Recente

No segundo trimestre de 2025, a Direcional registrou lucro líquido recorde de R$ 183,7 milhões, representando um crescimento de 11,7% em relação ao trimestre anterior, e uma receita de R$ 1,07 bilhão. As vendas líquidas atingiram R$ 1,7 bilhão no período.

No acumulado do primeiro semestre de 2025, os lançamentos cresceram 13,5% em relação ao ano anterior, totalizando R$ 5 bilhões em Valor Geral de Vendas (VGV) nos últimos 12 meses. O banco de terrenos da companhia tem potencial para 218 mil unidades, equivalente a R$ 44,9 bilhões em VGV, o que representa mais de dez anos de operação. O Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) em 12 meses atingiu 38,9% e o Dividend Yield ficou em 7,92% (R$ 1,24 por ação, ajustado pelo desdobramento 1:3 realizado no terceiro trimestre de 2025).

Desempenho de Mercado e Valuation

Em 2025, as ações da Direcional valorizaram 18% até março, acumulando alta de 80% no ano e 257% nos últimos cinco anos, com uma média anual de 51%. A máxima histórica foi registrada em 01/11/2025.

Em relação aos múltiplos de valuation em 11/11/2025, a companhia apresenta os seguintes indicadores:

Indicador	Valor
P/L (Preço/Lucro)	5,8x
P/VP (Preço/Valor Patrimonial)	2,1x
Dividend Yield (12M)	7,92%
Payout Ratio (12M)	46%

Cotação Atual e Indicadores-Chave

Indicador	Valor
Preço Atual	~R$ 16,20
Variação Semanal	+10,2%
Variação Mensal	+20,5%
Lucro por Ação (último tri)	R$ 0,40 (+22,5% vs. estimativa)
Receita (último tri)	R$ 1,07 bi
Preço-Alvo Médio (2026)	R$ 20,00 (BB-BI) — upside de +23%

 

Aviso Legal

Esta análise não constitui uma recomendação de compra ou venda de ativos. As informações apresentadas são apenas para fins informativos, e me isento de qualquer responsabilidade por decisões de investimento relacionadas aos ativos mencionados.